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　　3月13日，A股震蕩走低中，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的科技股出現(xiàn)全線回調(diào)。機(jī)器人、AI軟硬件、算力、半導(dǎo)體等方向悉數(shù)回調(diào)。

　　對于周四(3月13日)科技股的回落，多位接受澎湃新聞記者采訪的市場人士分析稱，主要是兩方面因素所致：一是中小市值題材股的回調(diào)，帶動科技股調(diào)整；二是技術(shù)性獲利回吐。

　　值得關(guān)注的是，盤面上看，雖然科技股出現(xiàn)回調(diào)，但周期股明顯走強(qiáng)，煤炭、油氣、鋼鐵、電力、白酒等板塊集體大漲，漲幅居前。

　　科技股與周期股表現(xiàn)的強(qiáng)烈反差，是否預(yù)示著市場風(fēng)格要進(jìn)行切換？接下來大盤又將如何表現(xiàn)呢？

　　湘財證券首席專家投資顧問趙偉認(rèn)為，周四大盤尾盤盤中反彈，縮減了盤中調(diào)整空間，K線為長下影線的陰線，由于機(jī)構(gòu)拉尾盤，有偷襲尾盤之嫌，滬深兩市總成交量較前一交易日減少4.58%，60分鐘K線組合為“陽包陰”式的“穿頭破腳”線，短線盤中還會沖高。

　　“不過，由于短線大盤盤中還有回調(diào)壓力，而周四支撐大盤的是紅利，紅利的可持續(xù)性又不強(qiáng)，因此短線還是難以走強(qiáng)的，甚至不排除繼續(xù)調(diào)整的可能?！壁w偉稱。

　　對于調(diào)整劇烈的科技板塊，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤表示，接下來戰(zhàn)略看好科技產(chǎn)業(yè)趨勢的投資機(jī)會，不能低估了中短期AI行情的韌性。

　　風(fēng)格切換？

　　截至3月13日收盤，上證綜指跌0.39%，報3358.73點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.11%，報1069.7點(diǎn)；深證成指跌0.99%，報10736.19點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.15%，報2166點(diǎn)。

　　市場走低中，科技股出現(xiàn)全線回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，周三(3月13日)電子、計算機(jī)板塊領(lǐng)跌兩市，跌幅均超過2%。同時，傳媒、通信等板塊也跌幅居前，均跌逾1.6%。

　　對于科技股的回調(diào)，分析人士認(rèn)為主要是小市值股回調(diào)和獲利回吐兩方面因素影響所致。

　　“盤面上可以明顯看到，市場走低中創(chuàng)業(yè)板指的調(diào)整幅度明顯更大。前期科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢中，帶動了不少相關(guān)中小市值股的表現(xiàn)。而一波熱潮過后，對于當(dāng)前科技股的位置市場難免出現(xiàn)分歧，因此必然會出現(xiàn)做波段的投資者，而止盈和板塊整體的大幅走低，進(jìn)一步帶動了科技股的調(diào)整。”有券商策略首席對澎湃新聞記者說。

　　而科技股回落之下，周四(3月13日)周期股表現(xiàn)明顯強(qiáng)勢，并帶動大盤一度飄紅?！败E蹺板”之下，市場風(fēng)格是否將切換呢？“市場高低切換明顯，資金從高位的科技流出，轉(zhuǎn)而躲到今年的超跌板塊中(如煤炭、造船)避險防御，說明資金畏高情緒明顯，”一位券商投顧表示，市場風(fēng)險偏好降低，但超跌板塊反彈持續(xù)性有限，而周四跌停股及跌幅超9%個股大幅增加，個股殺傷力較大，有拉權(quán)重藍(lán)籌掩護(hù)個股出貨的跡象，這些也都是情緒退潮信號。

　　趙偉明確指出，煤炭、電力、石化、白酒等周期股雖然上漲，但只有超跌的技術(shù)性反彈，沒有反轉(zhuǎn)。

　　“中國的經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生了轉(zhuǎn)變，即由傳統(tǒng)的消費(fèi)轉(zhuǎn)向了科技推動的新消費(fèi)。而經(jīng)濟(jì)周期決定投資方向，順周期屬于上一個經(jīng)濟(jì)周期，從A股的運(yùn)行歷史規(guī)律看，它們只有技術(shù)性的超跌反彈，但沒有趨勢性反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。”趙偉表示。

　　趙偉進(jìn)一步指出，煤炭、電力今年以來逆大盤而行，年內(nèi)最大回撤幅度高達(dá)17.35%，與之相對應(yīng)的大盤年內(nèi)最大上漲8%，煤炭股價低點(diǎn)基本上回到了去年的低點(diǎn)附近?！半S著周四煤炭指數(shù)盤中一度大幅上漲超4%，股價高點(diǎn)反彈至前期平臺壓力位，繼續(xù)上行的壓力加大，技術(shù)上煤炭指數(shù)周四的走勢有上漲一步到位之嫌?！?/p>

　　而對于科技股，前述券商首席建議投資者，可以繼續(xù)保持一下耐心?！拔矣X得短期科技股的震蕩還會繼續(xù)，如果真的跌下來可能就是機(jī)會?！?/p>

　　“二八”盤口特征或階段常態(tài)化

　　展望后市，科技投資主線回調(diào)之下，市場行情將何去何從呢？

　　趙偉表示，接下來，由于成長與周期、題材與藍(lán)籌、大市值與小市值之間的“蹺蹺板”現(xiàn)象依舊存在，在抑制大盤上行空間的同時，也會抑制大盤回落空間。但市場的結(jié)構(gòu)性行情則會出現(xiàn)較大的分化，尤其是隨著4月份年報、一季報等業(yè)績集中釋放，市場的風(fēng)險偏好會降低，資金會從之前的進(jìn)攻轉(zhuǎn)向防御。因此，“只賺指數(shù)難賺錢”的“二八”盤口特征階段常態(tài)化。

　　“周四A股市場的調(diào)整中，中證2000指數(shù)發(fā)出了強(qiáng)烈的階段性調(diào)整信號，作為本輪行情的主線及先行指標(biāo)，從歷史規(guī)律看，主線與先行指標(biāo)出現(xiàn)回落，而前期滯脹股或弱勢股反彈，也就預(yù)示著A股春節(jié)后的上漲行情告一段落，即便是大盤盤中反彈，反彈的空間有限?！壁w偉進(jìn)一步指出。