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　　A股續(xù)創(chuàng)十年新高，“3800點(diǎn)之上如何布局”也成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)。當(dāng)前市場行情火熱，成長風(fēng)格演繹持續(xù)演繹，價(jià)值風(fēng)格或成為投資組合的重要補(bǔ)充。據(jù)悉，由張騰掌舵的銀華甄選價(jià)值回報(bào)(A類：023839，C類：023840)將于9月1日起發(fā)行，或可助力投資者把握權(quán)益資產(chǎn)投資良機(jī)。

　　公開資料顯示，張騰畢業(yè)于清華大學(xué)熱能工程系，同時(shí)獲得法國巴黎高科國際能源專業(yè)的管理學(xué)碩士學(xué)位，對煤炭、有色、電網(wǎng)、公用事業(yè)等行業(yè)擁有深入理解，目前已有14年證券從業(yè)經(jīng)歷，超過9年基金經(jīng)理經(jīng)歷。(數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2025.6.30；Wind，截至2025.8.26)

　　多年來深耕市場，張騰的投資思路不斷進(jìn)化，建立起一套獨(dú)特的投資的哲學(xué)。他關(guān)注慢變量，將宏觀思維嵌入產(chǎn)業(yè)研究中，形成多維度、長周期的決策框架，從而在周期輪動(dòng)中實(shí)現(xiàn)更早的布局與切換。同時(shí)，他力爭通過構(gòu)建反脆弱組合以增強(qiáng)組合的韌性，力爭在左側(cè)布局的同時(shí)，盡可能控制好基金凈值因短期波動(dòng)出現(xiàn)的回撤。

　　在實(shí)際操作中，張騰管理的基金業(yè)績也可圈可點(diǎn)。截至2025年8月15日，銀華瑞和靈活配置混合(005544)，今年以來凈值增長率29.69%(業(yè)績比較基準(zhǔn)3.96%)，過去一年凈值增長率45.77%(業(yè)績比較基準(zhǔn)15.23%)，在同類型基金中排名84/415。(業(yè)績數(shù)據(jù)來源：托管行復(fù)核；排名數(shù)據(jù)來源：銀河證券；同類型指靈活配置型基金A類)

　　當(dāng)下A股具有明顯的市場周期和風(fēng)格輪動(dòng)周期，但價(jià)值風(fēng)格對行情的適應(yīng)性很強(qiáng)。從短期來看，成長類板塊開年以來表現(xiàn)強(qiáng)勢，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，低位的消費(fèi)、周期等價(jià)值板塊補(bǔ)漲預(yù)期增強(qiáng)，A股短期或具備從成長向價(jià)值風(fēng)格反轉(zhuǎn)的跡象；從長期來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速面臨“換擋”，我國進(jìn)入廣義低利率時(shí)代，具有高股息、低估值特性的價(jià)值股吸引力日益提高。(資料參考：銀華基金)

　　投資者或可關(guān)注銀華甄選價(jià)值回報(bào)(A類023839，C類023840)，投資權(quán)益市場、把握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值回升機(jī)遇。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　張騰履歷：碩士研究生。曾就職于上海申銀萬國研究所、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司，2023年7月加入銀華基金，現(xiàn)任權(quán)益投資管理部基金經(jīng)理/投資經(jīng)理助理(社保、基本養(yǎng)老)。

　　現(xiàn)管理基金如下：銀華瑞和靈活配置混合(2024.3.7起)、銀華心佳兩年持有期混合(2024.7.17起)、銀華甄選價(jià)值成長混合A/C(2024.8.7起)。

　　張騰現(xiàn)管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/p>

　　銀華瑞和靈活配置混合于2018年4月26日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為77.37%、-3.87%、-39.50%、-21.08%、-0.38%、22.55%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為15.25%、0.50%、-9.48%、-3.21%、12.35%、25.94%。

　　銀華心佳兩年持有期混合于2021年1月8日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-20.41%、-18.17%、-1.52%、-32.32%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-13.78%、-8.47%、15.08%、-13.70%。

　　銀華甄選價(jià)值成長混合A于2024年8月7日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為7.84%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為18.08%。

　　銀華甄選價(jià)值成長混合C于2024年8月7日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為7.45%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為18.08%。

　　(以上數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2025.6.30)

　　尊敬的投資者：

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

　　根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

　　一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。