黃牛號(hào)販子跑腿代掛號(hào)微信需要掛號(hào)聯(lián)系客服各大醫(yī)院服務(wù)項(xiàng)目！專家掛號(hào)，辦理住院加快．檢查加快，產(chǎn)科建檔，指名醫(yī)生掛號(hào)北京，上海，南京，天津．廣州，各大醫(yī)院代掛號(hào)

　　截至目前，已經(jīng)有一千五百多家A股上市公司披露了2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)告類型為續(xù)盈、略增、預(yù)增、扭虧的向好率為43.8%，相比去年年報(bào)預(yù)告向好率稍有提升。作為集中披露期，7月的市場(chǎng)熱點(diǎn)、股價(jià)異動(dòng)，多是圍繞中報(bào)預(yù)告的超預(yù)期發(fā)生的。部分行業(yè)龍頭憑借亮眼預(yù)告，不僅自身走出“連板”行情，甚至能撬動(dòng)整體板塊的表現(xiàn)。

圖1：近期“中報(bào)預(yù)告引爆行情”典型案例

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，廣發(fā)基金

　　影響短期行情的因素很多(比如政策變化、國(guó)際局勢(shì)等)，財(cái)報(bào)只是其中的一部分，但不可否認(rèn)的是，它是一個(gè)非常重要的“情緒爆點(diǎn)”，因?yàn)槌A(yù)期/低預(yù)期的數(shù)據(jù)容易引發(fā)市場(chǎng)情緒波動(dòng)，從而影響股價(jià)。今年的中報(bào)預(yù)告情況如何，哪些板塊或有機(jī)會(huì)？廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)分析指出，基礎(chǔ)化工、電子等披露中報(bào)預(yù)告的數(shù)量最多，非銀金融、有色金屬向好率領(lǐng)先，TMT、有色金屬、創(chuàng)新藥、電力等均有亮眼的業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)一直是投資者評(píng)判公司質(zhì)地的重要指標(biāo)，中報(bào)的內(nèi)容對(duì)投資有一定指引作用。尤其是今年以來(lái)，隨著市場(chǎng)交易活躍度和風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，景氣度類的策略表現(xiàn)整體相對(duì)亮眼。

一、哪個(gè)行業(yè)披露數(shù)量最多？

　　中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告是否要披露，一定程度上是由公司自己決定的。除了一些必須強(qiáng)制披露的情形，例如凈利潤(rùn)為負(fù)、扭虧為盈、同比增減幅≥50%等有重大變化的情形外，其余情況下，公司都可以自由選擇是否要披露。

　　就今年的數(shù)據(jù)來(lái)看，披露數(shù)量最多的行業(yè)有基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械、醫(yī)藥等，都超過(guò)了100家。披露率最高的行業(yè)為房地產(chǎn)、煤炭和建材。需要注意的是，披露率高未必是好事，因?yàn)檫@些行業(yè)中，符合以上“必須披露的情形”的公司比較多，即那些“凈利潤(rùn)為負(fù)”等負(fù)面情形。

二、什么行業(yè)“向好率”高？

　　如果將續(xù)盈、略增、預(yù)增、扭虧定義為“向好”，則各行業(yè)中，業(yè)績(jī)向好率最高的是非銀金融(主要是券商、保險(xiǎn)等)，達(dá)到了82.50%，其次是有色金屬和電子，向好率分別為74.07%和61.47%。而前文所提到的，披露率最高的煤炭、房地產(chǎn)，其向好率偏低，分別為4.55%和26.4%。

圖2：2025上半年各行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告向好率

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、廣發(fā)基金；截止時(shí)間：2025.07.16 15:00

　　值得一提的是，截至目前，沒(méi)有銀行披露業(yè)績(jī)預(yù)告。這也說(shuō)明，銀行的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)相對(duì)穩(wěn)定，比較難觸發(fā)“必須披露業(yè)績(jī)預(yù)告”的情形。

三、2025年上半年熱門(mén)板塊表現(xiàn)如何？

　　TMT板塊中，電子的表現(xiàn)相對(duì)更優(yōu)秀。電子向好率61.47%，通信向好率40.48%，傳媒向好率35.42%，計(jì)算機(jī)向好率29.33%。正如廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)此前分析，與AI相關(guān)的算力、應(yīng)用和云產(chǎn)業(yè)鏈，雖然短期內(nèi)有部分交易止盈資金重新尋找其他機(jī)會(huì)，但仍是值得關(guān)注的方向。

　　有色金屬板塊的行業(yè)披露率38.30%，屬于中等水平，但向好率74.07%，是僅次于非銀金融的第二名。細(xì)分行業(yè)上，貴金屬(主要是黃金)和小金屬(主要是稀土)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，向好率分別為100%和90%。

　　黃金方面，廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前全球化出現(xiàn)了一些“倒車”跡象，美元的信譽(yù)在中長(zhǎng)期內(nèi)有慢慢下降的可能性，加之特朗普的政策總是反復(fù)，投資者的避險(xiǎn)需求仍然存在。對(duì)于全球央行來(lái)說(shuō)，若美元信譽(yù)持續(xù)下行，控制現(xiàn)有美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，因此還會(huì)有繼續(xù)買(mǎi)黃金的可能性。

　　稀土方面，未來(lái)全球新質(zhì)生產(chǎn)力的競(jìng)爭(zhēng)，既拼技術(shù)儲(chǔ)備，更拼關(guān)鍵資源，而稀土正是其中核心的一環(huán)。因此，我國(guó)此前在稀土產(chǎn)業(yè)鏈的前瞻性布局，成為了當(dāng)前中美貿(mào)易談判中的重要底牌。

　　光伏與新能源方面，廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)也曾分析過(guò)，光伏的基本面從2023年以來(lái)一直處于相對(duì)低位，由于行業(yè)供需格局問(wèn)題沒(méi)有得到緩解，也沒(méi)有享受到與AI交叉的熱點(diǎn)紅利，表現(xiàn)相對(duì)較弱。從中報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，披露的21家公司中只有2家盈利，也與此前預(yù)期判斷一致。不過(guò)，近期反內(nèi)卷政策持續(xù)出臺(tái)，控價(jià)和限產(chǎn)雙管齊下，光伏作為典型的“反內(nèi)卷”重點(diǎn)行業(yè)之一，近期表現(xiàn)有所回暖。