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　　今年以來，多位任職超10年、年化回報亮眼、管理規(guī)模超百億元的公募績優(yōu)基金經(jīng)理相繼離任。投資核心人物密集出走，已經(jīng)成為公募基金當(dāng)下亟待解決的難題。

　　對于肩負(fù)讓大眾財富增值使命的公募基金來說，基金經(jīng)理是非常寶貴的資產(chǎn)，尤其是培養(yǎng)多年、投資趨于成熟的績優(yōu)基金經(jīng)理，當(dāng)他們離任后，誰來為普通投資者理財？從應(yīng)對之道看，業(yè)內(nèi)開始淡化明星基金經(jīng)理模式，更多注重“平臺式、一體化、多策略”的投研體系建設(shè)，但在“關(guān)鍵少數(shù)”離開后的效果如何，還有待持續(xù)觀察。

　　流失難題：

　　績優(yōu)老將密集離場

　　近日，安信基金知名基金經(jīng)理張翼飛因個人原因離職。作為安信基金元老級人物，張翼飛以混合資產(chǎn)投資見長，他管理的基金偏絕對收益風(fēng)格，回撤控制較好。

　　以張翼飛管理的安信穩(wěn)健增值混合基金為例，主打“固收+”特色的該基金，2015年5月25日至2025年7月15日期間的年化回報超過6%，最大回撤不到8%，良好的業(yè)績表現(xiàn)，吸引了大量資金涌入。張翼飛離任前，其所管的基金規(guī)模合計超過300億元。

　　張翼飛離職并非個案。今年以來，多位績優(yōu)基金經(jīng)理揮手告別老東家。今年5月，鮑無可因個人原因離職景順長城基金。鮑無可是景順長城基金一手培養(yǎng)出來的基金經(jīng)理，2009年12月，加入景順長城基金，從研究員做起，2014年開始管理基金。以他曾管理的景順長城滬港深精選股票基金為例，2016年5月28日至2025年5月16日，其任職期間年化回報超過12%，該基金自2019年以來每年均實現(xiàn)正收益。

　　類似的還有周海棟，他自2010年5月加入華商基金后，2014年5月開始管理基金產(chǎn)品，長期業(yè)績表現(xiàn)搶眼，其管理的華商新趨勢優(yōu)選混合基金自2015年5月14日至2025年3月12日的年化回報超16%。值得一提的是，華商新趨勢優(yōu)選混合基金自2019年以來，每個完整年度都實現(xiàn)了正收益。

　　無論是鮑無可還是周海棟，在離職前，他們的管理規(guī)模都超過百億元。此外，華安基金李欣、中歐基金曹名長、工銀瑞信基金張宇帆等長期績優(yōu)基金經(jīng)理，均在年內(nèi)宣布離職。

　　“今年以來離職的多位績優(yōu)基金經(jīng)理非常資深，在老東家管理基金超過10年，并且任職期間回報均為正，不押注單一賽道，投資者持有體驗較好?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士感慨道，他們的離職令人惋惜。

　　激勵困局：

　　密集出走為哪般？

　　從上述績優(yōu)基金經(jīng)理離職后的去向看，張翼飛、鮑無可等選擇“奔私”。其中，鮑無可或加入國內(nèi)某頭部平臺型私募。

　　在致投資者的一封信中，張翼飛如此寫道：“我在安信基金工作了13年，終于到了告別的時候。我將繼續(xù)從事資產(chǎn)管理行業(yè)，雖然已經(jīng)不算太年輕，但相比那些‘超長待機(jī)’的前輩們，我仍可能有半個世紀(jì)的時間，繼續(xù)從事這份激動人心的工作、去以正確的方式做正確的事，不疾不徐，以足夠的韌性和耐心，用一種在長期內(nèi)風(fēng)險友好型的、有積累性的、行穩(wěn)致遠(yuǎn)的絕對收益投資方式為大家服務(wù)，與大家相處?！?/p>

　　此外，部分績優(yōu)基金經(jīng)理跳槽到頭部基金公司。例如，今年1月從建信基金離職的周智碩，選擇加入廣發(fā)基金。此前，廣發(fā)基金還招攬了中加基金知名基金經(jīng)理馮漢杰、原嘉實基金蘇文杰。

　　“從基金經(jīng)理離職流向看，部分央國企控股的基金公司，旗下基金經(jīng)理離職后，不少選擇了更加市場化的中外合資系、民營系基金公司，或是私募基金?！比A南某基金公司人士告訴記者，基金經(jīng)理年內(nèi)的離職潮，不僅有基金經(jīng)理個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃原因，還與整個基金行業(yè)的變革有關(guān)。過去一兩年來，基金行業(yè)費率改革、薪酬改革，疊加“去明星化”等，在促進(jìn)行業(yè)正本清源的同時，也引發(fā)如何對優(yōu)秀投研人員合理激勵的問題。

　　在上述人士看來，從資產(chǎn)管理行業(yè)的歷史經(jīng)驗看，盡管投研平臺建設(shè)很重要，但“關(guān)鍵少數(shù)”亦至關(guān)重要，在推行激勵制度改革的時候，如果簡單地實行“一刀切”的做法，對優(yōu)秀人才激勵不到位，就會引發(fā)人才流失問題，這會影響到公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　破局之道：

　　從“明星光環(huán)”到“平臺制勝”

　　對于資產(chǎn)管理行業(yè)來說，人才是行業(yè)發(fā)展的基石。面對核心人才出走的情況，基金公司又該如何是好？

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從個人主義向團(tuán)隊作戰(zhàn)轉(zhuǎn)變，或成為基金公司的應(yīng)對之道。今年5月發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》強(qiáng)調(diào)，建立基金公司投研能力評價指標(biāo)體系，引導(dǎo)基金公司持續(xù)強(qiáng)化人力、系統(tǒng)等資源投入，加快“平臺式、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，支持基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式，做大做強(qiáng)投研團(tuán)隊。