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　　2025年上半年，資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，各類資產(chǎn)走勢(shì)分化，權(quán)益市場(chǎng)在震蕩中板塊輪動(dòng)加速，債券市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。在此復(fù)雜格局下，依托公司TIRD平臺(tái)與五周期模型兩大股債投研基座，天弘基金在主動(dòng)權(quán)益、被動(dòng)指數(shù)與穩(wěn)健固收三大業(yè)務(wù)線上全面發(fā)力，交出了一份亮眼的年中答卷。

　　國(guó)泰海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金旗下權(quán)益類基金近兩年、近三年、近十年的絕對(duì)收益排名，在全行業(yè)中分列36/160、36/156和24/81，均位居行業(yè)前1/3；固收類基金的絕對(duì)收益排名更為優(yōu)異，其近一年、近五年、近七年、近十年業(yè)績(jī)分別排名23/170、11/129、5/103、4/70，均躋身行業(yè)前15%之列，債券投資能力更是獲評(píng)五年期、十年期全五星評(píng)級(jí)★★★★★(數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰海通證券，截至2025.4.25)。

　　穩(wěn)中求進(jìn)，56只固收產(chǎn)品近一年回報(bào)超3%

　　作為規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的“固收大廠”，固收基金向來(lái)是天弘基金的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。秉承“穩(wěn)中求進(jìn)”的債券投資理念，天弘基金在多年的投資實(shí)踐中，逐漸形成了以穩(wěn)為主，追求絕對(duì)收益的管理特色。

　　這一理念，顯然與“公募25條”新政倡導(dǎo)的“重回報(bào)”訴求不謀而合。不僅如此，在今年銀行存款利率大幅下調(diào)下，儲(chǔ)蓄收益對(duì)居民和企業(yè)的吸引力正在銳減。天弘基金固收產(chǎn)品的穩(wěn)健收益表現(xiàn)，也得到了眾多低風(fēng)險(xiǎn)投資者的青睞。

　　從具體業(yè)績(jī)來(lái)看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金旗下固收基金近一年業(yè)績(jī)?nèi)繉?shí)現(xiàn)正收益，其中，56只產(chǎn)品(同一基金僅統(tǒng)計(jì)初始份額，下同)近一年回報(bào)超3%，20只產(chǎn)品超5%，12只產(chǎn)品超7%，收益最高的天弘添利債券E近一年回報(bào)高達(dá)19.52%(同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為2.45%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核)，堪比權(quán)益基金，在257只普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類)中高居第2。值得注意的是，該基金近一年沒(méi)有配置任何股票資產(chǎn)，收益來(lái)源主要是在中低價(jià)轉(zhuǎn)債資產(chǎn)中尋找被低估的期權(quán)，其制勝秘訣在于基金運(yùn)作將安全邊際置于首位，力求在不虧損的前提下，通過(guò)公司業(yè)績(jī)變化和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)實(shí)現(xiàn)收益(持倉(cāng)情況來(lái)自基金定期報(bào)告)。這也吻合了天弘固收類基金的一貫投資風(fēng)格。

　　除了穩(wěn)健投資理念外，天弘固收的收益表現(xiàn)還得益于其獨(dú)創(chuàng)的“天弘五周期”債券投資框架。低利率時(shí)代，留給債券基金經(jīng)理閃轉(zhuǎn)騰挪的收益空間日益逼仄，債券交易能力成為債基重要的收益來(lái)源。天弘五周期模型把影響債券走勢(shì)的諸多因素，自上而下拆分為宏觀周期、政策周期、機(jī)構(gòu)行為周期、倉(cāng)位周期和情緒周期五層維度，通過(guò)大量定量定性分析，實(shí)現(xiàn)了對(duì)各個(gè)周期的精準(zhǔn)刻畫，能夠有效幫助基金經(jīng)理快速、準(zhǔn)確識(shí)別債市波動(dòng)，從而更敏銳的捕捉到細(xì)微的交易機(jī)會(huì)。從過(guò)往實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷看，該框架在前瞻預(yù)判市場(chǎng)、提早捕捉交易信號(hào)進(jìn)而控制回撤方面也確實(shí)卓有成效，已經(jīng)成為天弘固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)制勝市場(chǎng)的重要法寶。

　　一體化平臺(tái)助力，主動(dòng)權(quán)益投研持續(xù)進(jìn)階

　　主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域，天弘基金雖然產(chǎn)品數(shù)量不多，但仍有不少亮點(diǎn)呈現(xiàn)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金主動(dòng)權(quán)益基金近一年業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅，全部實(shí)現(xiàn)正收益。其中，天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A(010654)表現(xiàn)尤為突出，近一年收益率達(dá)38.88%(同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)19.87%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核)，在醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)偏股型基金(A類)中躋身前20%(17/83)。

　　此外，劉國(guó)江管理的天弘文化新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局了“科技+消費(fèi)”雙賽道，在今年以來(lái)的輪動(dòng)行情中左右逢源，以2025年一季報(bào)為例，該基金前十大重倉(cāng)股中，有4只個(gè)股歸屬TMT科技板塊，另外6只則分布在家用電器、汽車、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)領(lǐng)域。得益于對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的精準(zhǔn)布局，該基金近一年回報(bào)30.66%(同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)13.57%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核)，在標(biāo)準(zhǔn)股票型基金(A類)中排名55/344，其近兩年回報(bào)在324只同類基金中高居第10(排名及業(yè)績(jī)表現(xiàn)均截至2025.6.30)。

　　天弘精選目前由權(quán)益投資部總經(jīng)理賈騰管理，該基金以自下而上精選個(gè)股為主要投資策略，過(guò)去一年在金融、交運(yùn)、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備等周期板塊，以及電子、內(nèi)需等成長(zhǎng)板塊多有布局，涉及行業(yè)較多。其近一年回報(bào)在偏股型基金(股票上限80%)(A類)排名27/148(數(shù)據(jù)源自銀河證券，截至2025.6.30)。

　　亮眼的投資業(yè)績(jī)背后，離不開2024年上線的TIRD一體化投研平臺(tái)支撐。TIRD平臺(tái)契合《高質(zhì)量發(fā)展方案》中對(duì)構(gòu)建“平臺(tái)式、一體化、多策略”投研體系的要求，其通過(guò)數(shù)字化、智能化手段，將投研流程標(biāo)準(zhǔn)化、決策依據(jù)量化，打通研究、投資、風(fēng)控全鏈路，為基金經(jīng)理提供精準(zhǔn)決策支持，助力主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)穩(wěn)步上揚(yáng)。截至一季度末，天弘基金已連續(xù)四個(gè)季度獲天相投顧基金管理人“主動(dòng)股混三年期AAAAA評(píng)級(jí)”。

　　指數(shù)軍團(tuán)崛起，多元化布局成效顯著