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　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月17日訊(記者 張明江) 2025年公募基金二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，截至目前，中歐基金、永贏基金、德邦基金等多家基金公司已陸續(xù)發(fā)布旗下部分基金二季報(bào)，其中包括多只績(jī)優(yōu)基金。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，幾家基金公司旗下已有400多只(A/C/D/E類份額分開計(jì)算)發(fā)布二季報(bào)，合計(jì)盈利89.63億元。數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)布二季報(bào)的400余只基金二季度份額凈增691.43億份，其中短債基金和二級(jí)債基份額增加最多。

　　倉(cāng)位方面，已發(fā)布二季報(bào)的幾只普通股票型基金平均倉(cāng)位85.58%，幾只基金一季度末倉(cāng)位89.57%，平均倉(cāng)位略低于一季度末?；旌闲突鸱矫?，已發(fā)布二季報(bào)的多只混合型基金二季度末平均倉(cāng)位81.55%，混合型基金平均倉(cāng)位81.35%，與一季度末持平。

　　截至目前，中歐基金、永贏基金旗下多只績(jī)優(yōu)權(quán)益類基金已發(fā)布二季報(bào)，其中包括永贏先進(jìn)制造智選混合等基金，二季報(bào)顯示，科技、醫(yī)藥和新興消費(fèi)是主要配置方向，也有基金經(jīng)理對(duì)于當(dāng)下科技投資熱潮發(fā)表了自己的看法。

　　永贏先進(jìn)制造智選混合基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示，展望三季度，我們重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面，一是核心機(jī)器人公司的量產(chǎn)定型節(jié)奏，下半年能陸續(xù)看到產(chǎn)業(yè)鏈的量產(chǎn)開啟。二是國(guó)內(nèi)對(duì)于機(jī)器人行業(yè)的政策支持力度，對(duì)于機(jī)器人這種新興行業(yè)，早期的大力支持有利于形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)。選股方面，主要布局傳統(tǒng)主業(yè)優(yōu)質(zhì)、具有技術(shù)壁壘、具有清晰戰(zhàn)略規(guī)劃、具有供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的相關(guān)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈公司。人形機(jī)器人板塊是未來10年大級(jí)別beta機(jī)會(huì)。它的閃耀登場(chǎng)遠(yuǎn)不止解放雙手那么簡(jiǎn)單，無論從情感陪伴還是物理支持都將全方位賦能人類的生活。馬斯克多次闡述愿景：未來人類和人形機(jī)器人的比例將不止是1：1，有較大可能超過人類數(shù)量，滲透率的天花板高且想象空間大。人形機(jī)器人相較于其他行業(yè)壁壘較高，涉及到多學(xué)科的融合、軟硬件的協(xié)同，所以對(duì)入局的資金、技術(shù)、資源整合都有相對(duì)較高的要求。而且產(chǎn)業(yè)鏈從上游到核心零部件和系統(tǒng)零部件，到中游的機(jī)器人本體和系統(tǒng)集成，到下游的終端應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)且復(fù)雜。機(jī)器人，可能是未來不可多得的,如同當(dāng)年消費(fèi)電子中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈——現(xiàn)象級(jí)的長(zhǎng)坡厚雪大方向。

　　中歐智能制造混合基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示，科技投資的情緒更像是多巴胺，短期波動(dòng)大，且每一輪催化超預(yù)期的要求都會(huì)越來越高，如果沉迷于追尋催化和情緒變化，容易讓自己迷失在一個(gè)個(gè)辯證真?zhèn)蔚膯误w事件里，而忽略產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和公司價(jià)值。AI推理進(jìn)入新階段，推理模型的模型維度、模型記憶、推理速度和推理成本都是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的方向，在這四個(gè)維度踏實(shí)努力做好產(chǎn)品的公司有機(jī)會(huì)迎來自己的高光時(shí)刻。我們看到中國(guó)企業(yè)在智能汽車、先進(jìn)制程、自研芯片IP、下一代智能終端等高技術(shù)附加值領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破和趕超，除了臺(tái)前的中國(guó)品牌，幕后的產(chǎn)業(yè)鏈也在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域積極突圍，認(rèn)真踏實(shí)地打好科技基石，這是堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、鑄造公司價(jià)值的核心。

　　除科技投資外，醫(yī)藥板塊是二季度另一個(gè)核心配置方向。永贏新興消費(fèi)智選混合基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示，醫(yī)藥方面，用藥安全與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展亦逐步成為社會(huì)與醫(yī)保關(guān)注的重點(diǎn)，醫(yī)保開始對(duì)創(chuàng)新藥的支持力度明顯增強(qiáng)。同時(shí)，在供給端來看，國(guó)內(nèi)第一批生物醫(yī)藥公司經(jīng)過10多年的創(chuàng)業(yè)周期之后，普遍進(jìn)入產(chǎn)品收獲期，代表性公司有望在25-26年進(jìn)入盈利拐點(diǎn)；同時(shí)，中國(guó)部分新藥已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力且成為海外MNC巨頭采購(gòu)的重要方向，我們認(rèn)為創(chuàng)新藥有望成為未來幾年重要的主線性投資機(jī)會(huì)。雖然創(chuàng)新藥板塊在二季度漲幅較大，但相關(guān)公司的長(zhǎng)期空間依然較大，我們繼續(xù)看好創(chuàng)新藥板塊的優(yōu)質(zhì)公司。

　　對(duì)于新興消費(fèi)領(lǐng)域，永贏新興消費(fèi)智選混合基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示，在新興消費(fèi)領(lǐng)域，潮玩類龍頭公司在歐美市場(chǎng)處于爆發(fā)增長(zhǎng)初期，考慮歐美市場(chǎng)的支付能力較高，估計(jì)其增長(zhǎng)的空間與確定性仍然較高，我們?nèi)匀粚?duì)其保持積極地關(guān)注。在汽車領(lǐng)域，低端純電依靠性價(jià)比優(yōu)勢(shì)完成對(duì)燃油車的大幅替代，但隨著充電技術(shù)的進(jìn)步與超充網(wǎng)絡(luò)的完善，高端純電預(yù)計(jì)將迎來快速的發(fā)展周期；同時(shí)，智能駕駛技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入明顯改善駕駛者體驗(yàn)階段，預(yù)計(jì)高端純電領(lǐng)域有望迎來加速替代。

　　中歐品質(zhì)消費(fèi)股票基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示，展望未來，世界格局依然存在較大不確定性，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能經(jīng)歷一段時(shí)間的低迷，但在此背景下，海內(nèi)外流動(dòng)性較為充裕，財(cái)政政策較為積極，我們依然看好資本市場(chǎng)的繁榮，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更大。對(duì)于消費(fèi)而言，過去一年新老消費(fèi)冰火兩重天，以潮玩、美容護(hù)理、新零售為代表的新消費(fèi)受到市場(chǎng)青睞，本質(zhì)上是消費(fèi)品在供給端發(fā)生了較大變化，優(yōu)秀的企業(yè)通過不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)來提高競(jìng)爭(zhēng)力，以優(yōu)質(zhì)供給創(chuàng)造新的需求，我們后續(xù)依然看好新消費(fèi)的持續(xù)增長(zhǎng)。對(duì)于以白酒為代表的老消費(fèi)，由于其跟宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性比較大，目前依然處于基本面磨底的階段，但對(duì)于一些具有良好的商業(yè)模式使其能夠穿越周期，能夠不斷產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的企業(yè)，我們?nèi)詴?huì)長(zhǎng)期持有。