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　　時(shí)尚品牌Prada(普拉達(dá))上周日表示，其品牌CEO詹弗蘭科·達(dá)蒂斯(Gianfranco D'Attis)將于本月底離開這家意大利奢侈品公司，并表示這是“經(jīng)雙方同意”的結(jié)果。普拉達(dá)集團(tuán)對(duì)路透表示，普拉達(dá)集團(tuán)CEO安德里亞·格拉(Andrea Guerra)將暫時(shí)擔(dān)任品牌CEO。值得關(guān)注的是，達(dá)蒂斯缺席了品牌目前在米蘭舉辦的2026春夏男裝發(fā)布會(huì)，引發(fā)業(yè)界對(duì)其去留的猜測(cè)。

　　回溯達(dá)蒂斯的職業(yè)軌跡，他于2022年1月加入普拉達(dá)，成為品牌首位非家族背景的CEO，此前曾任Christian Dior Couture美洲區(qū)總裁及Jaeger-LeCoultre國(guó)際董事總經(jīng)理。任期內(nèi)，他主導(dǎo)推動(dòng)中美市場(chǎng)擴(kuò)張策略，并嘗試引入家居與回收金飾等新品類，優(yōu)化零售架構(gòu)以吸引年輕客群。

　　事實(shí)上，全球奢侈品市場(chǎng)持續(xù)面臨需求放緩壓力，中國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇乏力疊加美國(guó)關(guān)稅政策不確定性，促使多家奢侈品牌近期密集調(diào)整管理層。開云集團(tuán)、LVMH等巨頭亦接連更迭核心崗位人選。在這樣的行業(yè)大背景下，普拉達(dá)此次人事變動(dòng)顯得尤為關(guān)鍵。

　　然而，普拉達(dá)當(dāng)下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻喜憂參半。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，普拉達(dá)2024年全年收入增長(zhǎng)僅為4%，而2025年一季度更錄得零增長(zhǎng)，低于市場(chǎng)預(yù)期。

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，同集團(tuán)旗下品牌Miu Miu表現(xiàn)強(qiáng)勁，2024年零售銷售額同比激增93%，2025年一季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)60%的高速增長(zhǎng)。

　　2021—2024年，普拉達(dá)品牌的銷售額增長(zhǎng)率逐步收窄至低單位數(shù)，分別為44%、25%、12%、4%，而Miu Miu的銷售額增長(zhǎng)率分別為22%、20%、58%、93%。

　　此外，Miu Miu品牌零售銷售凈額在集團(tuán)總額中占比由2023年一季度的21.8%增長(zhǎng)至2024年一季度的31%；相反，普拉達(dá)品牌的零售銷售凈額占比則同比下降了9.1個(gè)百分點(diǎn)至68%。

　　Miu Miu的業(yè)績(jī)爆發(fā)也在一定程度上加劇了集團(tuán)內(nèi)部品牌表現(xiàn)的此消彼長(zhǎng)，引發(fā)高管人事的調(diào)整。在2024年財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上，格拉對(duì)此做出了回應(yīng)，表示2025年將加大投資，將Miu Miu的門店面積增加10%—15%，凈開設(shè)10—15家門店。此外，預(yù)計(jì)普拉達(dá)品牌的門店面積也將增加5%—10%。

　　值得一提的是，此次人事變動(dòng)正值集團(tuán)關(guān)鍵時(shí)期。2024年4月，普拉達(dá)集團(tuán)剛以12.5億歐元收購(gòu)Versace(范思哲)，進(jìn)一步擴(kuò)大品牌矩陣。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)表明，收購(gòu)歷來(lái)是時(shí)尚集團(tuán)必備的擴(kuò)張手段，能夠促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。彼時(shí)安德里亞·格拉表示，收購(gòu)范思哲標(biāo)志著集團(tuán)在發(fā)展歷程中邁出了新的一步，增添了一個(gè)與眾不同、互補(bǔ)性強(qiáng)的新維度。范思哲潛力巨大，但收購(gòu)需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)行力和耐心。

　　不過(guò)，部分投資者感到擔(dān)憂，表示收購(gòu)范思哲可能利好普拉達(dá)的長(zhǎng)期發(fā)展，但是至少短期內(nèi)范思哲會(huì)是個(gè)負(fù)擔(dān)，或者說(shuō)“燙手山芋”。

　　伯恩斯坦奢侈品分析師Luca Solca認(rèn)為，范思哲可以和普拉達(dá)的現(xiàn)有品牌形成互補(bǔ)，但是收購(gòu)路上依然存在一些障礙。對(duì)于普拉達(dá)而言，重振范思哲考驗(yàn)?zāi)芰Γ枰銐蚨嗟馁Y金、管理層的重視和短期的犧牲。

　　中泰證券在去年10月發(fā)布的一份研報(bào)中提出，高端消費(fèi)品賽道上最好的“單品牌”公司愛馬仕反而比最好的“多品牌”公司LVMH更穩(wěn)健，因?yàn)槎嗥放乒驹谠黾悠放频耐瑫r(shí)，往往增加了非核心用戶占比，而無(wú)論有多少品牌，他們的非核心客戶在宏觀經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)波動(dòng)是同向的，在下行階段很難激發(fā)他們的購(gòu)買行為，難以起到“分散風(fēng)險(xiǎn)”的作用。

　　當(dāng)前，全球高端消費(fèi)品市場(chǎng)正進(jìn)入“低增速常態(tài)”。麥肯錫和貝恩等機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從2025年到2027年，全球奢侈品銷售額預(yù)計(jì)每年僅增長(zhǎng)2%—4%。2025年全年，市場(chǎng)環(huán)境略有改善，總體銷售額增長(zhǎng)幅度可能在4%以內(nèi)。

　　當(dāng)行業(yè)面臨生存挑戰(zhàn)，用相對(duì)較低的價(jià)格收割優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是凜冬帶來(lái)的機(jī)會(huì)。范思哲能否在普拉達(dá)的帶領(lǐng)下重整旗鼓，普拉達(dá)又能否克服整合難題，實(shí)現(xiàn)品牌組合的協(xié)同效應(yīng)，值得市場(chǎng)期待。